Beyond the Grave

출처 - http://www.xrpsurfer.com/entry/2018/09/12/094718

정보는 참고만 투자는 스스로 책임져야 합니다.

의역 오역주의

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Ripple과 XRP를 처음 알게된 사람은 보통 "Ripple이 XRP를 발행하고 있다"고 착각합니다. 저역시도 그랬고 2018년 6월에 열린 "가상화폐 교환 사업에 대한 연구회"에서 교토의 이와시타 교수처럼 착각하고 있었습니다. 이번에는 Ripple과 XRP의 관계, 그리고 Ripple사가 어떻게 XRP를 활용해 나갈것인가를 알아볼까 합니다.

(연구회 내용 링크)

Ripple사와 XRP의 관계

일단 제목에 나와 있는 질문으로 들어가기 전에 Ripple사와 XRP의 관계를 살펴보도록 합시다. XRP는 3명의 개발자 Jed Mccaleb, Aurthur Britto, 그리고 Chris Larsen에 의해 만들어졌습니다. XRP의 발행 물량은 총 1000억 XRP이며 모두  한번에 발행되었습니다. 이 1000억 XRP의 분배는 Founder 's Agreement에서 동의된 바와 같이, 20%가 창시자에게로, 나머지 80%가 Ripple사의 전신인 Opencoin사에 양도되었습니다.

(Founder 's Agreement 링크)

XRP는 비트코인과는 달리 마이닝에 의해 새롭게 추가되는 것이 아니라 처음부터 상한인 1000억 XRP가 발행되었고 이 숫자는 프로그램에 의해 결정되어 있으며 추가로 XRP는 발행할 수 없습니다. 

위 내용을 알게되면 "Ripple사가 XRP를 발행하고 있다."라는 인식이 실수라는 것은 쉽게 알 수 있습니다.

왜 RIPPLE사는 XRP를 대량으로 보유하고 있는가?

한 트위터리안이 번역해주고 있는  David (Ripple사의 CTO)의 가격 상승 시나리오에 아주 그 힌트가 쓰여져 있습니다.

"블록체인을 은행에 실제로 사용해달라고 할때 겪는 어려움은 무엇인가? 그것은 블록체인 기술 자체가 아니라 그 밖의 다른 것 모두이다. 즉 거버넌스, 컴플라이언스, 은행시스템에 통합등 이런것들이다.(링크)"

David 역시 기술만으로는 은행이 받아들일 수 없다는 인식을 가지고 있는 것입니다.

어떤 제품이 지금 사용하는 것 보다 좋다고 해도 바로 바꾸거나 하는 것은 아닙니다. 약 1년전에 있었던 일본 #tokyoxrpmeetup(링크)에서도 Miguel이 규제 당국에의 Education이 매우 중요하다고 얘기했습니다.

또한 서두에서 언급한 "가상화폐 교환 사업에 대한 연구회"에서 Ripple사의 Sagar Sarbhai 씨가 Ripple사의 비전 제품 (xCurrent로 대표되는 소프트웨어 솔루션)과 가상 통화의 국제 규제 상황에 대해 이야기하고 있습니다.

더 많은 기업에 XRP를 사용하여시키기 위해서 Xpring이라는 Ripple사의 사업도 5 월에 발표되었습니다.

전에 가격 변동이 큰 경우 금융 기관은 XRP를 채용하지 않는 것은 아닌가? 라는 글에서도 언급했지만 아직 기술과 시장이 성숙하지 않은 상황에서는 Ripple 사가 은행으로 가격 변동 헤지를 실시함으로써 장기 보유의 위험을 없앨 수도 있다는 말이 있습니다. 이것도 Ripple 사가 XRP을 많이 보유하고 있기 때문에 할 수 있는 방법입니다.

마지막으로 David의 코멘트를 인용하자면,

"Ripple사는 현재 대량의 XRP를 보유하고 있으며, 멀지 않은 미래까지 압도적 인 양의 보유자가 될 것이다. 그러나 우리는 원래 출자를 받고 있으며, 은행에 소프트웨어 판매에서 수익도 얻고있다. 우리는 XRP를 은행에 맡긴 예금처럼 깎아나가는 물건이 아닌, 전략적 무기로 사용한다. (우리는 XRP을 일부를 팔아 이익을 올릴지도 모른다. 그러나 그것은 결코 직원들에게 월급을 지불도 아니고, 회사를 존속시키기 위해도 아니다.)"

마치며 

Ripple사가 대량으로 XRP를 보유하는 것은 창설자로 부터 주어졌기 때문입니다. 그리고 그것은 XRP에 관련된 에코 시스템을 구축하기 위한 것이죠. 좋은 기술이 마음대로 퍼지는 것은 아닌 기술 이외의 기능이 필요합니다. 그 때문에 대량의 XRP를 보유하고 있다는 Ripple사는 독특한 입장에 있는 것은 틀림없지만 그것은 투자가로서는 너무나 든든하다고 생각합니다.

출처 - http://www.xrpsurfer.com/entry/2018/08/11/105614

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2018년 8월 현재도 XRP를 비롯해 가상통화 전체의 가격변동이 큽니다. 이렇게 가격 변동이 크면 위험을 싫어하는 은행같은 금융기관은 XRP를 채택하지 않는 것이 아닌가 하는 의문이 발생합니다. 특히 XRP를 보유하고 있는 개인 투자자들은 자신이 보유한 자산의 변동을 보며 조마조마하고 있습니다. 하지만 은행은 다릅니다.

가격 변동에 영향을 줄 것 같은 상황을 송금시와 XRP를 보유하고 있을때로 나눠 알아보겠습니다.

1. 송금시

xRapid에서 사용되는 XRP는 브릿지 통화로써 즉시 송금(환전)되는 것이니까. 변동성의 문제는 없다고 생각합니다. 브릿지 송금시 XRP의 가격 변동은 무시할 수 있습니다. 몇초만에 거래를 완료하게 되기 떄문이죠. 문제가 될 수 있는 경우는 송금자가 아닌 XRP 보유자의 중장기 변화입니다. 이것이 싫은 경우 헤지가 필요합니다.

현재 국제 송금은 그 처리에 몇일이 소요됩니다. 그동안의 가격 변동 및 몇초 가격 변동을 비교하면 XRP의 가격 변동이 문제되지 않는 것을 알 수 있습니다.

2. XRP 보유시

XRP를 장기간 보유하고 있었을때의 가격변동에 대해서

예를 들어 1XRP가 10,000원 정도인데 은행측이 송금을 위해 대량으로 XRP를 구매했다고 합시다. 이 후 하락이 장기간 발생하여 5,000원 정도가 되면 은행들은 그것을 사용 할 수 없게 되는거 아닌가요?

가격 변동이 싫으면 은행은 외화와 같이 헤지 처리 할껍니다. 

1) 기존의 방법

2) 리플과의 특별한 계약

3) 변동부분을 분리 투자하여 판매

만일 XRP 헤지 비용이 높아도 외환 보유액이 크게 줄어들기때문에 마이너스입니다.

위 3가지 방법을 쉽게 설명하자면 투자목적으로 XRP를 보유하고 있는 경우, 그 가격의 변동이 사람들은 일희일비합니다. 2018년 초에 4000원을 넘었다가 400원이 되면 단순 계산으로 1/10이 되어버렸으니까요.

하지만 가격 변동으로 이익을 얻으려고 하지 않고 위험을 취하지 않기로 결정하면 무엇을 할 수 있는가? 첫번째 방법인 가장 간단한 롱포지션, 숏포지션에 동시에 마진 거래를 하는 것입니다. 가격 변동에 있어서도 서로의 포지션에서 이익과 손실을 상쇄 시키기에 손해가 거의 없습니다.

두번째와 세번째를 함께 설명하자면 먼저 리플사와의 특별한 계약입니다. XRP를 60% 보유하고 있는 리플사이기에 방법으로 데이비트 슈워츠가 이에 대해 답변한 내용이 있습니다.

"은행은 확실한 것을 좋아합니다. 은행이 1천만 달러어치의 XRP를 보유하고 있다고 가정합시다. 1천만원 어치의 XRP를 보유한 은행은 가격이 낮아질것을 걱정하지만 리플사는 XRP가격이 오를것이라 생각합니다. 만약 가격이 낮아져서 은행이 보유한 XRP의 가격이 1천만원 이하로 떨어진 경우 리플사가 XRP를 제공하여 1천만 달러까지 지원해 주고 반대로 가격이 올라서 은행이 보유한 XRP의 가치가 1천만 달러를 넘어가면 되돌려 받습니다. 이것은 리플의 승리이며 은행의 위험을 제거합니다."

출처 - (https://www.reddit.com/r/Ripple/comments/6pawnd/explain_then/dkoit9r/)

은행이 XRP를 보유하고 있는데 가격변동을 싫어한다면 조건부 계약을 리플사와 체결하여 XRP의 가격이 하락하면 리플사가 은행의 줄어든 XRP를 보전해주고 반대로 XRP의 가격이 오른다면 상승분을 은행이 리플사에 지불한다는 내용입니다.

은행이 XRP를 보유하거나 이용할려고 할때 가격 변동의 위험과 소유시 규제의 문제가 있습니다. 이 경우 제 3의 기관을 거쳐서 소유하게되면 XRP의 이용이 금지된 나라에서도 사용이 가능하다고 데이비드 슈워치는 말합니다.

출처 - (https://www.quora.com/Will-banks-themselves-use-the-XRP-tokens-in-the-Ripple-protocol-or-rely-on-market-makers-or-use-pure-IOUs/answer/David-Schwartz-9?share=92d7e48c)

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XRP를 보유중인 투자자의 시선으로 보면 가격 변동은 아주 무서운것으로 보이지만 그 위험을 분리하여(상관없이) 쓰이는 것은 충분히 가능한 것입니다. 실제로 수출입 기업은 환율의 변동시의 위험을 피하기 위해서 선물거래등을 통해 위험을 분리합니다.